摘要：插手WTO之后，中国证券市场将面临着空前乖戾的竞争和搬弄。中国证券市场是一个不成熟不完美的新兴市场，而且基者在取得证券做事方面享有最惠国答谢；准许外国证券做事供给者在华设立机构并有开业权；确保外资证券做事供给者在我境内供给者在取得我境内证券机关成员资格，进入任何形式的证券市场享有与者不异的答谢，包含投资品种、投资数目、投资比例等方面。就证券市场的透明度来说，除紧要情形之外，每一缔约方必需将其余证券市场有关的司法、律例、行政饬令及全数的其余决意、划定以及风尚做法，最迟在生效之前予以公布揭橥，以便给国内外市场主体有充裕的时刻予以认识和把握，尽量使得市场情况变得可以预见，并进而决意自身的行为取向。
新的《金融做事商业和谈》对质券市场的开放提出了加倍具体的要求：
（1）对各缔约方开放银行、保险、证券和金融信息市场；
（2）准许缔约国在国内竖立证券做事公司并按合理竞争原则运行；
（3）缔约国公司享受同国内公司一致的进入市场的权力；
（4）作废跨境做事的限制；
（5）准许缔约国成本在国内投资项目中的比例超出50％。
上面这些要求，尤其是新的《金融做事商业和谈》现实上将全数缔约国的金融市场都连成一体，伴跟着未来人平易近币成本项眼前的自由兑换过程，中国完全开放证券市场是必然趋向。但我们要注重到中国证券市场开放的现实根柢根底，不成熟、不完美、在相对关闭情况下成长起来市场的过快开放必将给我国的金融安好安好易近族证券业带来史无前例的伟年夜搬弄，表此刻：
首先，国际成本的行为将给我国这样一个小规模的市场带来极年夜的风险。在证券市场完全开放后，若是国内外资产的价钱存在光鲜明显的差异，概略本国市场存在光鲜明显的盈利空间，年夜规模的成本行为将弗成避免。频仍而年夜量的成本行为将概略严正地干扰本国金融市场正常成长，给金融市场带来伟年夜的风险。若是本国市场的规模正本就不年夜，市场的行为性也不充裕，那么必然规模的外资流入或流出都邑极端光鲜明显地影响本国市场的价钱走势，加剧市场的波动。我国证券市场发生的时刻短，成长水平低，尤其是市场规模小，很随意纰漏被年夜资金所节制。到2001年10月底我国成本市场通顺市值仅14560.16亿元，而国外一只年夜的基金治理的资产即有上千亿美元。中国证券市场的个股规模就显得更为袖珍。从资金量上来说，操作和节制中国股市垂手可得，这将给中国的成本市场带来极年夜的不不酿成分。
其次，国外金融机构进入与本国金融机构开展全方位的竞争将给我国证券经营机构带来极年夜的搬弄。跟着我国成本市场的开放，会有更多的外资金融机构进入我国，泛起更多的中外合资金融机构甚至外国独资机构，与国内金融机构在金融营业、市场