关于1997年以来的东亚金融乞助紧要，有各式各式的注释。其中不少包含了很强的情绪色彩，例如“狡计论”的诘责质问，概略“全球化”的衬着。。平易近族国家不外是政府这种轨制放置在当今全国中的具体形式。因为迄今为止政府供给珍爱的人群照样以历史的、文化的、或心理的成分而分袂开来的。那么，为什么泉币系统是一种与平易近族国家局限相对应的公共物品，有什么成分避免它成为一个全国一统的系统？在泉币系统的运转中，政府饰演了什么样的脚色？

　　人类很早就发现了不足值泉币的优点，因为它可以使人们脱节贵金属的供给不足对经济成长的约束。但一旦泛起不足值泉币，尤其是多种不足值泉币，就有一种“劣币逐良币”的趋向，导致泉币系统的不不变。泉币作为一种名望的一个主要的方面，就是要求币值的不变。是以，政府独霸了泉币的刊行，以暴力为后援担保币值的不变。当泉币形式演变为纸币后，就更需要政府的强逼力和名望的担保。一旦人们接管了不足值泉币，刊行者就获得了一笔刊行泉币的利润，它就是泉币的面值与泉币制造成本之间的差额，凡是称为铸币税。这个铸币税应该是该国人平易近的配合财富，若是该国政府抛却了泉币刊行，转而行使了另一国刊行的泉币，就就是抛却了该国人平易近应该享有的优点。这是为什么一个平易近族国家要自己刊行泉币的一个主要原因。

　　另一个原因，是人平易近不能在国家间自由迁移。假定全全国只行使一种统一的泉币，国家间执行自由商业，一个国家的泉币供给则由它的商业差额决意。商业盈余会使通货增添，反之则裁减（彼得．林德特和查尔斯．金德尔伯格，1985，第360页）。因为列国之间的出产遵守经常处于不屈衡的状况中，概略会在相当长的时刻里，某些国家连结商业盈余，而其余国家忍受持续的赤字。后者会因为没有足够的泉币供给而使经济成长受到压制。因为成本将会追逐那些繁荣的区域或家当，泉币与成本在国家间的自由行为，将会加剧分歧国家间在泉币供给方面的丰裕和穷困的差距（哈伯勒，1963，第434-481页）。但因为在今日的全国上，人平易近不能在国家间自由迁移，国家间因泉币供给的分歧而发生的经济成长的差异，就不能经过过程人丁的行为获得调整。是以一个平易近族国家有足够的情由，经过过程刊行自己的泉币，将泉币供给的自动权把握在自己手里。

　　抽象地讲，泉币供给的目的，是使得导致成本（尤其是劳动力）充裕就业的全数暗藏生意业务都借助于泉币实现。达到这一目的，并不需要中央政府刊行如斯多的泉币，而是依靠于金融市场。金融市场首要包含两类，一类是股权市场，一类是债务市场（弗兰克·J·法博和弗朗哥·莫迪利亚尼，1998，第11页）。经过过程这两类市场以及它们之间的互补，金融市场将泉币供给扩展到了一个社会的边际，即末尾一个需要泉币鼓动的生意业务，以及与该生意业务相关的出产运动。人们发现，以政府刊行的泉币为根柢根底的债务具有充沛高的名望，以至这些债务自己可以用作支付手法，因而债务自己就是泉币。经过过程债务市场，债务在络续地被转手，也就在络续地执行着泉币功能。不凡地，银行系统的泛起，以及银行多次轮回地处置责罚债务的体式格局，使必然数额的政府刊行的根柢根底泉币被数倍地放年夜（康芒斯，1983，下册，第1-86页）。在另一方面，金融市场经过过程金融器械的生意业务，探测着泉币供给的界限。在理想状况中，只要一个经济运动能够获得回报，且此回报至少不低于相当于自然利率（一个只反映时刻价钱的水平）的市场利率，经过过程债权债务的放置实现这一运动就是有用率的。是以，当市场利率就是边际出产率时，泉币供接纳经济运动（即泉币需求）之间达到了平衡（康芒斯，1983，第248-258页）。

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