本站的提供的论文数量巨大，所以希望大家多参考研究了解，以便写出更好的论文！
［摘 要］笔者感受不只农产物现货价钱影响CPI，而且期货价钱也影响CPI。为此本文经过过程实证模子磨练了农产物期货价钱与CPI的相干，效果注解，农产物期货价钱可以提前5个月预期CPI的根底走势。同时感受作为先行性指标的农产物期货市场并不是脱离于现货市场的一个纯挚金融市场，而是对农产物现货市场发生主要影响的金融衍生市场。末尾提出应该行使农产物价钱发现这一预警机制，经过过程不变农产物现货市场价钱以缩小CPI波动。［关键词］农产物期货 价钱发现 预警机制
居民耗损价钱指数（CPI）首要反映耗损者支付商品和劳务的价钱转变情形，是视察通货膨胀水平的主要指标。剖析和展望CPI的走势对宏不雅观经济决议设计意义复杂，但CPI数据的公布揭橥具有滞后性，是以若何有用增强CPI预期功能倍受国内学者关注。其中，王劲松（2008）感受股票价钱虽无法插手泉币政策调控目的，但跟着市场经济系统编制络续完美，股票价钱必将融入到泉币政策调控目的之中。石森昌（2010）经过过程将股票价钱转变纳入影响CPI成分剖析后感受，股票价钱对CPI的转变存在正相关。胡春田（2010）研究得出我国股票价钱对CPI没有预期浸染，中央银行对股市的立场只能是关注而非盯住，股票价钱更改不应纳入央行回响反映函数。刘德伟（2011）指出跟着期货市场各列入主体的不懈起劲以及期货市场品种系统慢慢完美，期货市场价钱发现和套期保值功能日益光鲜明显，为苍生经济做事的手法慢慢增强。
上述学术争论注解，若是竖立一个合理的价钱预警机制，可以有用消弭CPI的滞后性，使其对未来经济走势施展一个光鲜明显的导向功能。针对这一题目问题，国内有学者经过过程CPI结构一个夹杂预期因子（包含产业增添值、泉币供给量、利率及汇率的转变等），或从股票价钱指数出发来研究对CPI的预期，然则还很少有学者对期货价钱更改对CPI的影响进行实证研究。然而CPI价钱篮子中食物类所占的比重最大，占到CPI总量的31.29%，其他各类商品也与耗损者日常生涯彼此关注，价钱上具有很大的联动回响反映。是以能够有用地认识某一类商品的价钱发现功能对CPI的预期也会有很大的匡助。基于此，本文拟从中国农产物期货市场的价钱发现功能入手，经过过程确定影响CPI指标的先行成分来探寻影响其波动纪律，找出CPI前瞻性指标，在此根柢根底上竖立CPI预警机制，并凭据剖析结论提出响应对策倡议。
一、CPI先行指标的拔取与数据磨练
金融指标有许多种，但作为CPI的预期因子应必需具备：在必然水平上代表居民耗损的价钱水平；所选因子应具有必然宏不雅观代表性；与CPI有必然水平相关；所选因子能够直不雅观地反理当前经济状况。众所周知，农产物价钱转变能够影响未来CPI的走势，而且CPI对其波动回响反映火速。本人感受受国家宏不雅观调控的影响，农产物价钱转变预期连结相对不变，还具有时序性和可得性等特点，对CPI有价钱发现功能。所以，本文首要从影响CPI所占比重最大的食物类入手，把农产物价钱作为CPI的预期因子， 来磨练二者的相干。设计指标包含：居民耗损价钱指数（CPI）、农产物期货价钱指数（QD）、农产物现货价钱指数（XD）。 为了消弭经济变量概略存在的异方差引起的晦气影响，而且考虑在剖析中取各变量的自然对数后不会改变变量之间相干，本文首先对数据取自然对数化进行滑腻处置责罚，离别记为lnCPI、lnQD和lnXD。然后对其进行平稳性磨练，磨练效果见表1。
表1注解，三组磨练效果D-W值都在无自相关区域，且在10%的置信度水平下都是平稳序列。行使AIC-SC原则和轮回磨练方式确定滞后期数。从磨练效果来看，三者都存在滞后性，滞后期数拔取为5期。接下来我们进一步磨练CPI与XD和QD因果相干。格兰杰因果磨练方式可以确定CPI的更改原形是由期货价钱或是现货价钱更改所导致，照样CPI指导期货价钱或现货价钱的转变。在进行格兰杰因果磨练前，我们已经知道他们都是平稳的时刻序列，是以可以直接进行格兰杰因果磨练。磨练效果见表2。
从表2中可以看出，lnQD和lnXD不是lnCPI原因的概率都较着低于lnCPI不是lnQD和lnXD原因的概率，是以我们可以将lnQD和lnXD看作引起lnCPI的原因，也就是说居民耗损价钱指数是受动方，其转变受到期货价钱与现货价钱的传导影响。表中还注解，lnQD不是lnCPI原因的假设，在滞后1—6期的概率均小于10%，假设被否认，声名lnQD对lnCPI具有直接的影响，其中滞后5—6期的假设概率接近于0，可见lnQD对lnCPI的传导期大体上在5—6期，也就是说lnQD能够在提前大约半年的时刻预期出lnCPI的走势，并可以依此提前接纳响应的设施来节制宏不雅观经济走势，起到不变CPI猛烈波动的浸染。
