20世纪80年月以来，国际商业，不凡是国际直接投资的突飞猛进，使经济学界对国际商业与国际直接投资的理论考查走到了一个十字路口。传统的国际商业与国际直接投资理论是在分歧的配景下竖立的，依靠于互不相容的前提假设，而新古典的剖析框架限制了彼此融合视野的形成。当今经济全球化的成长，使得经济变量之间的联系与彼此浸染空前增强，已经不能准许孤马上、星散地看待国际商业与国际直接投资。事实上，国际商业与国际直接投资的彼此浸染已经日益光鲜明显地显示出来。本文拟从微不雅观机制出发，竖立模子，考查两者彼此浸染的内在体式格局，并不凡就国际直接投资对国际商业是替代照样促进浸染作一澄清。
　　  一
　　关于国际商业与国际直接投资之间相干的诸多剖析框架，对于两者之间的双向浸染原形是彼此替代照样彼此促进这一题目问题，一贯未形成统一的概念。
　　诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家罗伯特·芒德尔(Robert  A.Mundell)提出了著名的商业与投资替代模子。芒德尔从传统的赫克歇尔—俄林理论的两国家、两要素和两产物的剖析框架出发，假定：(1)X国是成本要素雄厚的国家，Y国是劳动力要素雄厚的国家；(2)在国际商业中，两国以各自的对照优势出产响应的产物，X国将齐集出产成本鳞集型产物a,Y国将齐集出产劳动鳞集型产物b;(3)X、Y两国具有不异的出产函数。在自由商业前提下，各类出产要素可以在两国间自由行为，X国将出口a产物，从Y国进口b产物；Y国则出口b产物，并从X国进口a产物。在实现了商业平衡的状况下，X、Y两国的成本和劳动力的要素待遇率是相当的，是以不存在成本跨国行为的需要。然而，当两国之间存在着关税壁垒、家当壁垒等可避免自由商业的障碍时，情形就纷歧样了。假定Y国此刻对来自于X国的进口商品a征收高关税，这势必提高X国的a商品在Y国的价钱，并刺激Y国a商品出产部门出产规模的扩年夜，随同而来的必然是出产a商品所需的、正本在Y国就相对稀缺的成本要素的国内需求量的扩年夜，进而鼓动Y国的成本要素价钱的上升，并提高Y国的成本要素待遇率。在Y国成本要素高利润回报的吸引下，X国的成本势必经过过程直接或间接投资等体式格局流入Y国，从而进一步扩年夜了Y国a商品的出产规模。集体上成本要素的行为并没有增添a商品的总产量，只不外是以Y国国内产量的增添，替代了X国出口量的裁减。在Y国对a商品的需求连结不变的情形下，Y国从X国进口的a商品的数目势必下降，亦即国际成本行为的效果最终取代了国际商业。由此，芒德尔得出的结论是，在存在国际商业壁垒的情形下，若是直接投资厂商始终按特定体式格局实施跨国直接投资，那么这种跨国直接投资就能够在相对最佳的遵守或最低的出产要素转换成本根柢根底上，实现对商品商业的完全替代。
　　首先对芒德尔商业与投资替代模子提出搬弄的此日本一桥年夜学的小岛清(K.Koyimo)教授。20世纪70年月后期到80年月中期，小岛清揭橥了国际直接投资和国际商业方面的年夜量论著，他强调了国际分工原则的主要浸染，感受国际分工既能注释国际商业，也能注释国际直接投资，是以，国际直接投资和国际商业可以统一在国际分工原则的根柢根底上。与芒德尔分歧，小岛清把传统模子中劳动和成本要素用劳动和经营成正本替代，是以国际直接投资已不再是简单的成本行为，而是包含成本、手艺、经营治理和人力成本的总体转移。在此根柢根底上，连系日本的履历，小岛清感受，投资国的对外直接投资应从本国处于对照劣势的边际家当最先依次进行，响应家当的对外直接投资与东道国的手艺差距越小，手艺就越随意纰漏为东道国所领受和普遍，进而就可以把东道国暗藏的对照优势挖掘出来；同时投资国可以齐集精神缔造和拓荒出新的手艺和对照优势，从而使两国间的对照成本差距扩年夜，为更年夜规模的商业缔造前提。由此可见，国际直接投资并不是对国际商业的简单替代，而是存在着必然水平上的促进相干；在许多情形下，国际直接投资也可以缔造和扩年夜对外商业。
　　因为统计数据不全及统计方式的缺陷，芒德尔的商业与投资替代模子及小岛清的互补模子，都是从传统理论的剖析框架上衍生出来的，并没有经由实证的磨练。20世纪80年月以来，商业和直接投资的实证研究取得了打破性的但愿。研究效果注解，战后的成本行为，尤其是国际直接投资的迅速增添，并没有劝止国际商业的成长；实证资料显示，国际商业与国际直接投资双双快速成长。李普西和韦斯(Lipsey  and  Weiss)依据美国20世纪70年月的统计数据，研究了美国跨国企业在成长中国家所设立的子公司的出产和出口行为。他们拔取了一系列样本商品作为研究器械，发现这些子公司的响应产物的年产量，与美国同年向这些成长中国家出口的近似商品的出口总量呈较着正相关；进一步研究还发现，这种正相关普遍存在于美国近60%的家当部门中。也就是说，美国的对外直接投资对同业业的国际商业更多地显示的是正面的积极影响。胡弗鲍尔(Hufbauer)等人重点研究了美国20世纪80年月以来的情形，他们将美国1980、1985和1990年的对外直接投资总量与出口总量进行了对照，效果发现，在整个时刻跨度中，出口总量与对外直接投资总量一贯连结着正相关相干。
　　然而，统计剖析并未就是理论剖析，要真正弄清国际直接投资与国际商业之间是替代照样促进浸染，显然必需在理论上澄清“促进”与“替代”的寄义。笔者感受，所谓国际商业对国际直接投资的促进浸染，是指因为国际商业的进行，带来本产物及相关产物、家当的国际直接投资增添，而正本的国际商业并不裁减；所谓国际直接投资对国际商业的替代浸染，是指正本进行国际商业的产物引起国际直接投资的进行，而原产物的国际商业不再进行，国际直接投资应该与原国际商业额正相关。反之，国际直接投资对国际商业的促进浸染，是指因为国际直接投资的进行，发生了新的国际商业，而原国际直接投资并不裁减；国际商业对国际直接投资的替代浸染，是指进行的国际直接投资导致了该产物国际商业的发生，而原国际直接投资不再进行。在廓清了根底概念的根柢根底上，更为主要的是进一步分化二者之间彼此浸染的内在机制。为此，必需从微不雅观剖析入手，经过过程竖立适合的代数模子而加以验证。
　　  二
　　切磋国际商业与国际直接投资的双向浸染机制，就逻辑而言，适合于进行微不雅观剖析。因为这两者自己是统一企业面临分歧外在情况而进行的两种选择，两者统一的根柢根底在于企业的理性决议设计。是以，决议设计剖析组成了本文模子的中央关头。
　　（一）模子的竖立
　　1.模子Ⅰ
　　国际商业与国际直接投资双向浸染的微不雅观剖析，就是考查一个企业在扩年夜国外市场时，面临国际商业与国际直接投资两种选择，作何取舍的题目问题。设a、b两国组成一个出产—耗损系统，a为本国，b为外国。为简化剖析，进一步假设：(1)只有一种产物，且只在一国出产、在两国平均耗损，无论在哪国出产，其出产总量Q不变；(2)Q的出产函数是劳动量L的一元线性函数，即：Q=AL，其中A为劳动遵守，两国的劳动遵守不异；(3)成本函数P为劳动力价钱S乘以劳动量L，即：P=SL，若在b国出产，则增添对外直接投资净成本F。
　　对于模子Ⅰ，我们可以分两种情形进行谈判：
　　第一，Q在a国出产，出口至b国。此时，该产物的出产总量为：Q=AL；其价钱为：P[,1]=S[,a]L；对外商业量则为：X=0.5Q，由a国出口至b国；出产该产物的平均单元成本为：  
C[,1]=P[,1]/Q=S[,a]/A　　(1)

　　
　　第二，Q在b国出产，泛起直接投资。此时，该产物的出产总量为：Q=AL；其价钱为：P[,2]=S[,b]L+F；对外商业量则为：X=0.5Q，由b国出口至a国；出产该产物的平均单元成本为：  
C[,2]=P[,2]/Q=S[,b]/A+F/(AL)　　(2)

　　
　　对照(1)式与(2)式，若C[,1]＞C[,2]，则泛起直接投资。即若进行对外直接投资，必需：S[,a]/A-[S[,b]/A+F/(AL)]＞0；清理得：L(S[,a]-S[,b])-F＞0。将L=Q/A=2X/A代入，则得出对外直接投资前提：  
X(S[,a]-S[,b])A-F＞0　　　  (3)

　　
　　(3)式注解，商业数目越年夜，待遇差额越年夜，劳动遵守越低，对外投资净成本越小，则越有概略泛起国际直接投资。在后三个前提不变情形下，国际商业额越年夜，越有概略泛起国际直接投资。进一步地剖析，假设直接投资前提知足，Q在b国出产，则国际直接投资额为：  
P=S[,b]L+F=2XS[,b]/A+F　　(4)

　　
　　(4)式中，国际商业额X出此刻直接投资额P表达式的分子上，这声名国际商业与随后泛起的国际直接投资成正比，而且前者是后者的形成原因。但在进行直接投资后，本情由a国到b国的出口消逝，被a国对b国的直接投资所取代，这注解国际商业对国际直接投资具有替代浸染。此时，因为假设(1)的存在，发生b国对a国的出口0.5Q，但若放宽这一假设，这一商业量不必然泛起。
　　2.模子Ⅱ
　　假设：(1)某一最终产物G的出产需投入中央产物M、劳动力Lg、总部做事Ng和运输费用Tg;(2)中央产物M的出产需投入劳动力Lm、总部做事Nm和运输费用Tm;(3)共有a、b、c三国，企业总部设在a国；(4)最终产物的全国总需求为G，产物在三国均分。
　　在初始阶段t[,o]时，设M、G只在a国出产，此时仅有对外商业，国际商业量为：由a国至b国以及至c国的各1/3G。因没有直接投资，故不需总部做事，所以：Nga=Nma=0
　　在t[,1]时，设有直接投资，且a、b、c三国出产M的成本函数如(5)(6)(7)式所示：  
Pma=Nma+SaLma+Tma　　(5)
Pmb=Nma+SbLmb+Tmb　　(6)
Pmc=Nma+ScLmc+Tmc　　(7)

　　
　　不失落日常性，设Pmb＜Pma,Pmb＜Pmc，则M在b国出产。其余，a、b、c三国出产G的成本函数离别如(8)(9)(10)式所示：  
Pga=Nga+Pmb+SaLga+Tga　　(8)
Pgb=Nga+Pmb+SbLgb+Tgb　　(9)
Pgc=Nga+Pmb+ScLgc+Tgc　　(10)

　　
　　不失落日常性，设Pgc＜Pga,Pgc＜Pgb，则G在c国出产。这样，G的出产函数为：  
Pgc=Nga+(Nma+NbLmb+