金融结构调整与证券市场成长
发布时刻： 2003-1-13 作者：张曙光 刘霞辉
跟着改造开放的推进，不凡是正式插手WTO的临近，我国的银行业最先迈出了却构调整的措施，接踵出台了一些充裕资给私营企业的贷款相当于国有银行的5倍。然则，这些金融机构所具有的先天不足是信费用低，资金量小，只能以高利率来领受社会资金或从国有银行乞贷，然后以较高利率借出，这就增年夜了经营风险。在经济高涨时代成立了年夜量非银行金融机构。这些机构名义上从事委托存贷营业，本色上是行使相干以低利息从国有银行弄来资金，然后以市场利率贷放出去，或爽性自己从事房地产等高风险高盈利投资，这现实上是国有银行遁藏国家信贷治理进行风险投资的手法。据估量，到1995岁尾，国有银行对相信机构的放款数额达5500亿元，这也是国有银行呆坏账快速增进的一个主要原因。为了清理金融秩序，央行接纳了压缩相信投资公司规模使其与商业银行脱钩的设施，其数目从1994岁尾的393家降到1996岁尾的244家，但其造成的资金损失落年夜多已无法挽回。
还有一个成分也要看到，国有商业银行迅速在全国布网经营，但因为执行处所的分权式治理，这些机组成了处所政府的钱口袋，再加上银行经营治理不善，许多下层机组成为国有银行的负担。90年月中后期，跟着银行商业化的推进，巴赛尔尺度的实施以及亚洲金融乞助紧要的影响，国有银行不只追求效益的激动最先占了优势，而且金融风险意识慢慢增强。于是，在国家清理金融秩序、提防金融风险形势下，各个商业银行最先缩短战线，压缩下层银行机构，上收贷款权力，泉币市场泛起了逆细分化偏向，一方面存贷款向四年夜国有商业银行齐集，其独霸趋向进一步增强，另一方面，其他商业银行也从下层行齐集资金，进行年夜额度放款，使得中小企业获得银行资金的渠道进一步萎缩。这一款式因为亚洲金融乞助紧要的爆发而变得更严正，银行收得越来越紧。 由此可见，在独霸和齐集化的主导趋向下，我国的银行系统还面临着以下题目问题，一是国有银行负担重、经营治理水平低，且成本独霸严正；二长短国有银行力量有限，信费用不高，规模过小，抗风险手法差；三是没有形成合理的利率决意机制，致使银行经营风险年夜。在这种款式下，因为国有银行的资金首要投向国有企业，资金的流向不尽合理，所以给集体经济成长造成了难题，这是银行业调整面临的基了二、三家当整个产出的不足40%，但却占用着60%以上的资金投入，这是造成银行业逆境和社会资金失落衡的首要成分。使资金能真正按市场划定礼貌进入资金的真正需求部门，是系统编制和政策调整的首要目的。
二是要形成合理的银行结构系统，打破银行业的国家独霸。在我国，国有银行的资金流入国有企业，国有企业是国有银行的做事器械。由此而提出的题目问题是，若是我国银行系统编制还基做事；银行系统完整了，资金的结构性行为失落衡才气最终治理。所以，开放银行业的投资，形成多元化的银行款式，是提高银行业经营治理水平、降低金融风险、提高资金行使遵守的主要一环。此外，现有100多家中小商业银行也有一个调整题目问题，包含存款保险、重组合并、剥离不良资产等。 三是对国有银行进行调整。在这方面，政府最先接纳了一些设施，如：提高银行业的成本金，降低不合理债权；将慢慢对国有独资商业银行进行改制，引进其他投资者；从竖立现代银行轨制入手完美治理轨制、提高治理水平、精简机构人员、提高银行竞争力等，使国有银行慢慢走向市场。同时，为了缓解宏不雅观资金分配的矛盾，合理分袂了银行贷款权限，将做事器械扩年夜到各类非国有经济。这些政策调整有利于国有商业银行脱节逆境，提高竞争力，但要真正取得打破，必然涉及到产权、人员、成本金、解决结构等一系列复杂题目问题的基本改造。若是说国有企业的改造难题，那么，国有银行的改造就更难。而能否在这方面取得打破，直接相干到中国经济改造和成长的前程。 四是执行利率市场化，使资金价钱有一个合理的定价根柢根底。此刻，国内拆借市场、银行间债券市场、外国银行解决外汇营业，其利率已经市场化了，且此刻价钱走低，利率水平不高，恰是改变形成机制，使利率市场化的最好机遇。这时摊开贷款利率以形成资金的市场定价，能够促使银行改良经营，使资金流向更合理。此刻，利率市场化的障碍有二：一是脑子上的挂念，忧郁摊开往后利率升高，失?节制。其实，摊开往后，利率升降都是市场的正常回响反映。在价钱普及走低的情形下，利率也不会升得太高，况且央行节制着再贷款和再贴现手法，可以进行调节。二是手艺上和垄断上的难题。日常来说，国债收益率组成长久收益曲线，是市场利率的基准线，但在我国此刻情形下，因为四年夜国有商业银行的独霸地位，工作正好反了过来，不是国债收益率影响和决意银行利率，而是四年夜银行的成本决意国债的招投标价钱，国债利率的涨跌取决于四年夜国有银行的行为，因而此刻的国债收益率还难以成为市场利率的基准。在削减四年夜国有银行独霸地位的同时，能否作出适合放置，限制四年夜银行的行为，使国债收益率慢慢成为
