[摘要]在决议设计有用的信息。作为自力圈外人的注册司帐师对上市公司的财政申报进行鉴证，其基本目的在于提高申报信息的靠得住性，增添投资者的决议设计相关性，以减轻因为“信息纰谬称”所带来的生意业务成本。跟着我国证券市场的慢慢范例，以及国家相关监管设施的进一步出台，加之上市公司、司帐师事务所所处的特定政治、经济情况及相关政策束厄窄小较往年有了较年夜转变，我国上市公司的审计定见存在光鲜明显的年度特征。本文在剖析1992—2000年注册司帐师出具的非尺度无保留定见的根柢根底上，切磋非尺度无保留定见所传递的信息含量。

　　非尺度无保留定见的统计剖析

　　本文以沪、深两生意业务所1993—2000年间上市公司为样本，对注册司帐师所出具的审计定见按范例进行了统计，我们发现如下特征：

　　1．非尺度无保留定见在悉数样本中所占的比重在逐年增添，在1999年达到最高峰。

　　2.1992、1993和1994年度申报中，非尺度无保留定见较少，离别为2家、4家和6家，且齐集于深市。这概略是因为深圳特区邻接喷鼻香港，该区域注册司帐师与国际交换较多，审计工作对照接近国际常例。

　　3.1995年，定见数光鲜明显增添。这是因为1995年12月我国公布揭橥了第一批《自力审计准则》，并于1996年1月1日最先执行。注册司帐师在出具非尺度无保留定见时有章可循，同时《自力审计准则》的公布揭橥范例了注册司帐师的执业行为，提高了审计工作的质量。

　　4.1997年报中，首次泛起了否认定见(渝钛白A)和拒绝透露表现定见(宝石A)的审计申报各一份。这是因为1997年我国公布揭橥了第一个具体味计准则《联系关系方相干及其生意业务的吐露》，对联系关系方相干及其生意业务的司帐处置责罚和法式作了具体划定，审计依据加倍充裕；1997年1月公布揭橥施行了第二批《自力审计准则》，同岁终财政部提出了司帐师事务所脱钩改制的要求，使审计自力性更强，审计行为加倍范例。

　　5．1998年报中，非尺度无保留定见的比重持续增添。这是因为1998年1月1日我国施行了《股份有限公司司帐轨制》，替代了正本的《股份制试点企业司帐轨制》，与后者对比，《股份有限公司司帐轨制》更接近国际司帐常例；同年我国先后公布揭橥了《现金流量表》等七个具体准则，我国司帐轨制在与国际司帐常例接轨上又迈出了一年夜步；同时1998岁终，从事证券期货相关营业的司帐师事务所均已实现了脱钩改制，注册司帐师审计的自力性、审计责尽情识和风险意识络续增强。

　　6．1999年年报中，非尺度无保留定见的比重仍在提高。这是因为1999年7月我国公布揭橥施行了第三批《自力审计准则》。至此我国注册司帐师执业范例系统已根底形成，注册司帐师的营业素质和执业水平年夜年夜提高。

　　7．2000年度财政申报中，非尺度保留定见的比重比1999年度有所下降。

　　被出具否认和拒绝

　　透露表现定见的公司特征

　　自1997年报最先，我国证券市场泛起了否认定见和拒绝透露表现定见的审计申报。1997—2000年年报共有28家上市公司、49次被注册司帐师出具了否认和拒绝透露表现的审计定见。

　　是什么促使注册司帐师出具了否认或拒绝透露表现的审计定见?这些上市公司有何特征?对此笔者进行了剖析：

　　1.盈利手法差。在这28家公司中，2000年度每股收益(以下简称EPS)年夜于0的只有7家公司，其余的公司的年报中均显示其EPS为吃亏，且有18家公司为巨亏(EPS<-0.30)，其中PT农垦商社已一连6年吃亏，2000年度的EPS为-1．06元；而ST粤金曼2000年度EPS更达-3．428元，从而成为2000年报中令人关注的焦点之一，更成为继PT水仙之后第二家被中止上市的公司。

　　2.资产质量差。在这28家公司中，每股净资产低于面值的有20家，其中15家为负值，公司已严正资不抵债。凭据《上市划定礼貌》的划定，如公司的每股净资产低于面值，则需对公司执行ST处置责罚，以提醒风险。

　　3．经营风险年夜。除金帝培植(1998)因为审计局限受限制而被注册司帐师出具了拒绝透露表现定见的审计申报外，在其余的29份审计申报中，均对公司的持续经营假设提出了质疑。如PT农商社1999年审计申报中，注册司帐师感受“公司一连4年吃亏，已资不抵债，并存在年夜量的过时乞贷和年夜股东及联系关系单元应收款子无法了偿等现象，无法确认其依据持续经营原则而编制的司帐报表的合理性”；注册司帐师感受ST郑百文(2000)、ST深中浩(2000)等公司的持续经营假设存在复杂不确定性；ST商业网点(2000)等公司的持续经营手法已受到极年夜影响。

　　4．财政风险年夜。剖析这28家公司，发现这些公司的资产欠债率都较高，平均资产欠债率为127．61％。其中资产欠债率高于100％的有15家，9家已严正资不抵债，而ST琼华侨、ST粤金曼、ST郑百文和ST九州的资产欠债率更离别高达289．37％、262．31％、235．75％和216．31％。如斯繁重的债务肩负，加上企业自己资产状况欠安，严正影响了企业的出产经营，使许多企业面临破产的威胁。

　　5，市场风险年夜。在这28家公司，有14家为ST公司，5家为PT公司。ST、PT轨制是对那些一连吃亏、财政状况极端的公司所执行的处置责罚，目的是经过过程限制生意业务时刻和股价波动幅度，向投资者提醒风险，提防过度投契行为。执行这两个轨制虽有利于释放市场风险，但与总体样本对比，其市场风险仍较年夜。经过过程以上剖析，我们可以清晰地看到，这些被注册司帐师出具否认和拒绝定见的公司，根底上都属于业绩差、资产质量差且高风险的公司。

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