一、铜陵市中小企业融资现状

1.中小企业融资的现实意义。我国中小企业2930万户，占企业总数的95％以上，创造60％以上的出口，51％的GDP，43.2％的税收，在我国经济社会发展中的作用举足轻重。但长期以来，约有80％的中小企业存在贷款难和融资难的问题，严重制约了中小企业的发展。尽管近年来，国家出台了众多扶持中小企业发展政策法规，从政策、信贷、财政、税收等各方面加大了中小企业扶持力度，但数据统计显示，中小企业的贷款增长仍低于金融机构贷款平均增长率，中小企业贷款增加明显低于中小企业发展，融资难仍然是当前困扰中小企业发展的首要问题。本文以安徽省铜陵市2011年开展的7500家中小企业融资情况调查为契机，试图从中发现普遍性的问题，以提供决策层参考意见。

2.铜陵市中小企业融资现状。至2011年底，铜陵市共有各类中小企业7500家，占全市企业总数的99.7%。2010年末国家实行稳健的货币政策以来，对铜陵市各类企业、尤其是中小企业融资带来较大的影响。根据2011年开展的《铜陵市成长型企业问卷调查》结果反映，铜陵市中小企业融资形势十分严峻，主要表现在以下几方面：

（1）贷款难度加大。在宏观调控的大环境下，各国有商业银行和股份制商业银行对分支机构信贷投放进行规模控制，“以存定贷”的标准对铜陵市这一贷差地区影响更大。铜陵铜都农村合作银行、皖江农村合作银行这两家地方金融机构存贷比基本处于75%的监管警戒线，长期处于无钱可放、等钱放贷的局面。在实际操作中，商业银行对各类企业、尤其是中小企业贷款规模控制更加从紧，而且基本只能保证老客户的存量贷款，很难满足新客户的新增贷款需求。问卷调查资料也显示，77％的企业其现有资金主要来源为自有资金（其中，现有资金100％来源于自有资金的企业占11.1％，现有资金80％~99％为自有资金的企业占23.6％，现有资金50％~79％为自有资金的企业占45.8％，现有资金中自有资金占50％以下的企业占19.5％）；12.5％的企业其现有资金主要来源为商业银行贷款（其中，现有资金80％以上来源于商业银行贷款的企业占8.7％，现有资金50％~79％为商业银行贷款的企业占15.2％，现有资金20％~49％为商业银行贷款的企业占63％，现有资金中商业银行贷款占20％以下的企业占13.1％）。

（2）放贷周期延长。由于受贷款规模的影响，目前银行业金融机构放款周期普遍延长，贷款排队情况十分普遍，一笔贷款从审核批准到放款时间基本上由原先的一个月延长到三个月，很少出现及时放款的情况。2011年8月人行铜陵市中心支行曾做过调查，统计数据显示，截至2011年7月末，铜陵市银行业金融机构对企业申请的贷款经上级行批准等待规模发放、以及初审报上级行待批的共计19.97亿元；问卷调查结果也显示，18.5％的企业从银行贷款很困难，65.2％的企业从银行贷款困难但可争取，16.3％的企业从银行贷款比较容易；没有企业能很容易地从银行贷款。

（3）融资成本提高。一是银行贷款利率提高。据了解，2011年工、农、中、建、交五家商业银行总行对企业贷款利率都提出上浮要求，其中对大型企业上浮幅度不低于银行贷款基准利率的10%、一般企业20%、中小企业30%。在实际操作中，各国有商业银行对中小企业的贷款利率普遍都在基准利率的标准上上浮40%，地方农村合作银行贷款利率最高甚至在基准利率的基础上上浮60%。二是手续费增加。据企业反映，部分商业银行在贷款发放时以“财务费用”等名目收取一定费用，这种做法间接地造成中小企业实际获取贷款额的减少。此外，部分中小企业为尽快取得放款，而不得不支付的公关费用也使融资成本提高。三是由于放款时间延长，导致部分中小企业通过小额贷款公司或民间的“导贷”成本增加。去年以来，以小额贷款公司为代表的社会融资渠道异常火爆。据统计，2011年，铜陵市17家开业经营的小额贷款公司全年累计发放贷款30.5亿元，截至2011年末，小额贷款公司贷款余额12.7亿元，比年初增加7.9亿元，增幅高达164.6%。据了解，目前通过小额贷款公司以及民间借贷月息普遍达到3%以上，折算年息至少达到40%，超过银行贷款基准利率的6倍。成长型中小企业问卷调查数据显示：41％的企业融资综合成本为年利率10％以下；52％的企业融资综合成本为年利率10%~20％；6％的企业融资综合成本为年利率20%~30％；1％的企业融资综合成本为年利率30％以上。

（4）经营风险增大。一方面，由于融资成本、原材料成本、用工成本的逐渐攀升，企业、尤其是中小工业企业的赢利空间在不断下降，经营形势很不乐观。另一方面，由于上下游客户、债务单位等关联方的融资压力、经营压力，企业的资金回收期拉长，资金周转率下降，由资金链导致了潜在的风险隐患。而部分中小企业为保证资金链的延续，而迫不得已从民间高息融资的做法，无异于“饮鸩止渴”。从担保机构方面反映，经营风险比往年明显增加，据统计，2011年全年，铜陵市担保机构累计发生代偿1780万元，其中损失106万元。

（5）企业资金普遍缺乏。铜陵市中小企业按照产业划分，一产企业约占3.5％；二产企业约占36.8％（其中：工业生产企业约27.6％，建筑业企业约9.2％）；三产企业约占59.7％（其中批发零售企业约30.6％，租赁和商务服务企业约8％，房地产企业约3.6％，住宿餐饮企业约2.4％，从事其他三产企业约15.1％）。从产业结构上看，工业企业占一定比重，对金融机构贷款的需求也十分迫切。问卷调查数据显示：47.9％的企业有很大资金缺口；44.7％的企业略有资金缺口；7.4％的企业没有资金缺口。从被调查企业的资金缺口额来看，2.5％的企业资金缺口在亿元以上；5％的企业资金缺口5000万元；40％的企业资金缺口在1000万元至5000万元之间；25％的企业资金缺口500万元；27.5％的企业资金缺口在500万元以下。

二、铜陵市中小企业融资难的原因分析

根据金融生态理论，一个健康、完善的融资环境会孕育出高效的、充满竞争活力的金融主体，推动金融市场优化配置资源，降低金融交易成本，发挥金融对实体经济发展的促进作用；反之将阻碍金融体系的有序运行和健康发展、进而影响企业发展。因此，构建并完善中小企业的融资环境是疏通融资渠道、突破当前中小企业融资困局的关键。所谓中小企业融资环境，是指能够影响和制约中小企业融资选择与运行过程的各种内外部因素的总和。按照融资环境与中小企业的关系，可以分为内部融资环境和外部融资环境。内部融资环境指对在中小企业筹资管理有重要影响的内部因素总和，如企业规模、企业偿债能力、企业科技水平、企业经营者的能力、企业管理水平和人力资源开发、企业对融资专业知识的掌握程度、企业信用等。外部融资环境指对在中小企业筹资管理有重要影响的外部因素总和，如法律政策环境、金融环境、经济环境等。中小企业融资环境的改善是一个长期的、系统的、反复选择的过程。可见，中小企业融资难问题的解决需从改善融资环境着手并立足与长期。从铜陵市的融资环境来分析，中小企业融资难的原因主要有以下几个：

1.商业银行的“惜贷”政策。长期以来，我国各商业银行为规避风险，最大限度地压缩风险资产的比重，将资金大部分投向了大型企业。另外，为了强化信贷风险管理，各商业银行基本都实行了贷款风险终身责任制，因此，无论是信贷员还是基层银行，都不愿意冒更大的风险，也正是因为这样的“惜贷”政策，导致中小企业融资困难。铜陵市金融机构也同样存在这样的问题。

2.专业中小金融机构没有形成体系。铜陵市中小金融机构不够发达，没有形成面向中小企业的具有专业性质的中小金融机构体系，导致对中小企业提供的服务不全面，没有针对性，从而增加了中小企业融资的成本，打击了中小企业融资的积极性。

3.信用担保体系不完善。信用担保体系的不完善在一定程度上影响着中小企业的融资。铜陵市正在尝试建立中小企业信用担保体系，但仍处于初级阶段，靠中小企业自身所具有的信用担保条件，难以顺利完成融资任务。同时，担保手续繁杂，担保费用高、期限短，政府支持及政策法律法规相对滞后国家对国有大中型企业逐步制定和实施了不少扶持政策，但在支持中小企业发展方面却相对滞后，缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。

4.融资渠道狭窄，缺乏必要的融资工具。目前，中小企业融资工具主要包括银行贷款、集合短期与中期票据融资等。虽然中小企业融资渠道看似较多，但实际筹集的资金却极为有限。从问卷调查数据来看，82.2％的企业主要融资方式是银行贷款；5.6％的企业主要融资方式是股权融资；4.4％的企业主要融资方式是向亲朋借款；2.2％的企业主要融资方式是民间借贷；1％的企业主要融资方式是引进外资；4.6％的企业采取其它融资方式，可见，融资渠道还是依托银行，比较单一。

三、铜陵市解决中小企业融资难的对策建议

1.发挥银行融资主渠道作用。积极引导金融机构围绕经济发展思路，支持铜陵市重点建设项目和重点发展行业，确保支柱产业和重点企业的资金需求，尤其要支持有市场、有效益的企业的正常流动资金需求。加大对小微企业的金融支持力度，创新符合小微企业需求的信贷品种。同时，对发展状况好、信用等级相对较高、行业内有一定地位与影响的小微企业，适当增加授信额度和加快审批节奏，最大限度满足小微企业的流动资金需求。

2.拓宽融资渠道。积极引导推动符合条件的企业争取上市，实现资本市场直接融资。探索中小企业融资创新，尤其是集合票据、债券以及信托融资等方式，完善融资体系，实现融资渠道的多元化。推动担保机构、小额贷款公司、典当公司等非银行业金融机构，在降低融资费用、募集民间资金等方面发挥自身优势，为缓解企业融资紧张状况起到积极、有益的补充，同时积极争取市外金融机构对我市优质企业提供资金支持。

3.推进担保机构建设。通过财政注资、招商引资、增资扩股、引进战略伙伴、争取专项资金扶持等方式，促进融资性担保机构增加担保资本金，增强担保实力，扩大与银行业金融机构的合作空间，更好地发挥融资平台作用。落实和完善相关风险补偿制度，推动与引导政府出资设立的担保机构，在创新业务品种、扩大反担保物范围、探索企业动产资源等方面进行大胆的探索与积极的尝试，在服务小微企业、服务创业方面发挥引领与创新作用。通过开展再担保、联保、互保等方式，提高担保放大比例，扩大担保服务面。

4.降低融资成本。在当前融资成本居高不下的情况下，要建立政府性资金补贴扶持机制，对符合产业政策导向的中小企业，给予贷款贴息支持，通过政策性补贴，降低中小企业融资成本，积蓄资金储备，增强发展的动力与信心。

5.建立政策性帮扶资金。为解决中小企业资金周转的暂时性困难，防止资金链断裂风险，设立财政专项资金，委托政府性投融资平台或财政出资担保机构管理，为中小企业提供短期免息或低息政策性还贷周转金服务。在解决中小企业资金周转困难，维系正常生产经营的同时，平抑民间融资市场价格，降低企业融资成本。6.完善融资服务平台。继续构建银企沟通合作常态化与长效性的融资服务机制，尤其是提高服务“三小”的针对性与有效性。引导、调动社会各界与民间资金参与融资服务体系建设，共同构建银企合作平台。7.推进信用体系建设。通过采取政府补贴，第三方评级机构评级，银行业金融机构认可，评级结果与政策扶持、贷款担保费率挂钩的方式，加强企业信用信息平台建设，在推动企业信用制度建设、解决融资双方信息不对称方面实现积极突破。

四、结论

本文通过对铜陵市中小企业融资现状的调查分析，分析认为主要原因可以归结于商业银行“惜贷”政策，专业中小金融机构体系未成型，信用担保体系的欠缺以及缺乏必要的融资工具等等，研究认为应该发挥银行融资主渠道作用，积极拓宽融资渠道并推进担保机构建设，以降低融资成本，同时要建立政策性资金平台，完善融资服务平台，进一步推进信用体系建设，有效帮助中小企业解决融资问题、促进中小企业健康平稳的发展。

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