契约型证券投资基金治理结构中的最主要的问题是,基金投资人"所有者缺位",基金管理公司身肩数职,监督权和管理权重叠等,因此,在契约型的基金制度安排中,有效的基金治理结构应是强化托管人的监督功能,强化持有人在选择托管人中的作用,改善基金管理公司的董事会结构,强化市场压力.借鉴国外契约型基金治理结构的实践,从理论和实务两方面的探讨中,有两种治理模式比较可行.一种是强化基金托管人的监督作用,另一种是在现有的治理模式上增加一些相关的附加性结构(例如监察委员会)强化对基金管理者的监督.
　　借鉴德国的模式,基金持有人选择基金托管人,基金托管人成为基金持有人的代理人去监督基金经理,把对基金托管人(受托监管公司)的监督和选择权交由监管机构.当然,这依赖于监管机构,又产生了另外一个层次的委托代理难题,这也需要强化监管机构的监管责任.当然,要是基金托管人监督不力甚至与基金经理人"串谋"损害投资者的利益,那么就要承担相应责任.另一种是借鉴澳洲模式设立独立的受托委员会.为了强调该委员会的独立性,首先该委员会应具有独立的法律地位,不作为基金管理人或托管人的内部机构,而且独立委员应在70%以上.而独立委员应由基金发起人提名和任命,发起人大会应有任免权和更换权.根据这一构想,基金管理人和托管人将由受托委员会选聘,接受受托委员会的监督,而且相互之间形成相互监督、相互制衡的关系,基金成立后,若管理人或托管人未能尽职履行职责给基金持有人造成损失,则受托委员会应按照所签定的契约向其追偿,并可向持有人大会提议更换管理人或托管人,由持有人大会或其临时会议决议.若受托委员会未能尽职履行职责给基金持有人造成损失,则持有人大会可以依据信托法向受托委员会追偿,全体委员承担连带责任(在具体决议事项中保留与决议不同意见的委员可免责),并可决议更换部分或全体信托委员.改善基金管理公司的治理结构.2001年初,为规范基金的运作,中国证监会要求基金管理公司董事会中的独立董事比例必须达到1/3.经过近一年的发展,各基金管理公司的独立董事制度都已经建立和完善起来.但实际情况表明,该制度仍须完善以下的配套措施.首先,成立"独立董事协会",制定执业准则.其次,独立董事通过专业委员会发挥作用,目前我国基金管理公司已经建立的投资委员会和风险控制委员会以及今后将建立的提名委员会、薪酬委员会和审计委员会大多都应由独立的外部董事担任.再次,对独立董事的任职条件严格要求,独立董事要独立于经理层和各股东,同时,独立董事必须具有相当的企业和商业阅历,具有一定程度的教育背景,能够做出有价值的商业判断.最后,独立董事在基金管理公司里发挥作用的动力来源一个原因是声誉问题.
　　另一个原因是报酬激励.现阶段,为有效保证独立董事的独立性,其报酬发放可考虑由独立董事协会完成,而报酬来源可由基金管理公司从管理费中提取独立董事经费上交独立董事协会,由其统筹安排.将来随着独立董事制度和市场的完善,独立董事的薪酬也可由固定年薪和年度奖金两部分组成,年度奖金应该和业绩挂钩,也可以在一个较长的时间跨度内部分用股票来支付,当然其薪酬计划必须获得股东大会批准.
　　我国部分证券投资基金的管理费用已从原来的固定比例收取改为固定提取比例加业绩报酬,分配制度的激励优化有利于改变基金管理人旱涝保收的局面.但大部分基金,仍按基金资产净值为基准提取管理费.净资产增长率是纯收益指标,只有经过风险调整的收益才能较好对基金的运作绩效进行正确评估.由于我国金融市场不是很完善,股票市场缺乏效率,标准的金融理论难以用来解释我国的股票市场,而行为金融理论则具有用来解释我国股票市场的可适性.这样一个特征决定了采用Moringstar方法作为评估基金绩效指标较为合理.按照该方法的体系,基金的超额收益用基金的预期收益率减去无风险利率,在风险的计量上采用基金月度净损失额的平方,以强化损失带来的风险.这样,我国的基金绩效评估指标可以表示为: I= (Er-Ef) /min {Er, 0}. min {Er,0}.除此之外,还应加快建立竞争性的基金管理公司市场和基金经理人市场,扶优除劣,打破"寡占"型的非充分竞争市场格局,制约基金管理公司的败德或违法违规行为.由于投资者可以随时申购和赎回,开放式基金必然导致"优胜劣汰".业绩良好的基金经理人会得到更多基金单位的申购,从而管理更多的基金资产,事实上实现了基金经理人资源的配置,为基金经理市场形成创造了条件.并且"好人举手"制度实施后,扩大了发起人的范围,放宽了公司组织形式方面的规定,首次将基金设立发起人的范围扩大至非券商和非信托类的机构.这样,对基金经理的选择将会需要一个基金经理市场,在基金经理市场中选择基金管理人,避免在自己熟悉的圈子里,甚至仅自己原来单位选择基金经理,给现任基金管理人以压力,促使其善尽忠诚义务. 

论文写好了，要发表到哪里去，这可是件大事，可以在本站了解一下评职的具体要求哦，可能与你单位的评职要求相吻哈哦，可咨询我们哦。