【 正 文】
　　关于泉币传导机制，在西方经济学界此刻有许多分歧的概念，各类概念强调分歧成分在泉币传导机制中的浸染。这些概念可以分为三类：传统的利率渠道、其余资产价钱渠道以及信贷渠道。
　　　　　　一、传统的利率渠道
　　从希克斯于１９３７年提出ＩＳ—ＬＭ模子到此刻，已有６０年了。６０年来，该模子一贯是年夜年夜都西方宏不雅观经济学教科书中的首要内容，也一贯是西方国家政策谈判中所行使的首要器械，到此刻依然如斯。在这一模子中，泉币政策是经过过程利率的转变来传导的。泉币存量的增添将降低利率即借贷成了一个主要的启迪：即使名义利率在通货收缩时代达到零限，泉币政策依然有用。若是名义利率在零限上，泉币扩张将提高预期价钱水平从而提高预期通货膨胀率，进而降低真实利率。真实利率的降低将使投资支出增添，从而导致总产量的增添。
　　这个机制声名，即使名义利率被泉币政府降到零，泉币政策概略依然有用。现实上，在泉币主义者声名在年夜萧瑟时代美国经济为什么没有处于行为性陷井中，以及为什么在那时扩张性泉币政策有概略提防产量的急剧下降时，这个机制是一个要害要素。
　　泰勒考查了利率渠道，他感受有武断的证据注解，利率对耗损支出和投资支出有伟年夜影响，这使得泉币的利率传导机制成为一个武断的机制。对他的概念争论很年夜，因为许多研究者感受履历研究很难认定利率经过过程资的机制是，泉币政策经过过程影响权益的价钱来影响经济。托宾把ｑ界说为企业的市场价钱除以其成本的重置成本。若是ｑ高，则企业的市场价钱高于其成本的重置成本，因而相对于企业的市场价钱而言，新的厂房和培植对照廉价。这样企业就可以刊行权益，并取得相对于其为购置这些厂房和培植所破费的成本的较高价钱，从而投资支出就将上升，因为企业只需刊行少量权益即可购置年夜量投资品。

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