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期货市场:国内期货市场的合感性与差别性剖析
国内期货市场的合感性与差别性剖析
| 文章出自:论文格式网 | 编辑:代写代发 | 点击: | 2012-08-19 21:18:17 |

    规范化程度不断增加,在国际中的影响越来越大我国的期货机构将国际期货业的管理经验与中国期货市场的实际相结合,引进了一系列期货管理制度,在不断探索中提高客户服务,操作规范,风险监控水平,并培养了一大批具备专业素质的期货从业人员,为期货业的规范和进一步发展奠定了基础。近几年来,中国的期货市场占有越来越重要的地位,在国际上的知名度不断提高,与芝加哥商业交易所、纽约期货交易所的国际交流越来越多,罗杰斯等国际投资知名人物也来中国作期货相关报告,加强了中国与国际期货市场的交流,使中国价格在国际上的影响力越来越大。我国现在有四家期货交易所,分别是郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所和中国金融期货交易所(中国金融期货交易所成立于2006 年9月8日,但目前没有交易品种)。

    美国期货业协会(FIA)发布了2008年统计分析报告,对全球 69家主要衍生品交易所2008年的交易量(含代为清算的场外市场衍生品)进行排名,中国的三大期货交易所交易量排名都出现上升,其中中国的大连商品交易所由2007年的第17位上升为第10 位,郑州商品交易所由2007年的第24位上升为 2008年的第13位,上海期货交易所由2007年的第27位跃升至2008年的第16位。期货市场风险控制能力得到了很大的提高期货市场是一个高风险的市场,是否有完善的管理制度、竞争优势和风险监控水平显得非常重要。2006年5月18日,我国成立了期货保证金监控中心,对于保证期货交易资金安全,防范保证金挪用风险,保护投资者利益具有非常重要的意义;2007年我国加强期货市场的基本制度建设, 全面修订了期货法规和规章,颁布了,使条例的适用范围由商品期货发展到商品、金融期货和期权交易,并实行了净资本监管和开户实名制,使风险控制制度不断得到加强; 2007—2008年,我国期货公司为股指期货作准备,

    纷纷增资扩股,如中粮期货经纪有限公司,注册资本已经达到了3·5亿元,期货公司资本实力的增强,使其抗风险能力大大提升;2008年我国期货投资者开户数量增加,中国期货业协会、期货交易所和期货公司对投资者进行专业化的培训和教育,使投资者的风险意识和理论水平均得到了提升。中国期货市场的差异性分析期货市场对于中国商品市场的成熟和中国经济的稳定发展具有重要意义,因此我们应该采取各种措施来稳步推进期货市场的发展,使期货市场在经济发展中发挥应有的作用。但在期货业已经踏入微利时代的今天,中国期货市场与世界仍然存在一定的差别。现有的期货品种结构简单,品种创新相对不足随着世界经济的快速发展,出现了期货品种金融化的特征,金融期货是当前期货市场的主导。如图3所示,2007年,全球金融类期货和期权合约占90%,而商品类的期货和期权合约则只占 10%,反观中国的期货品种,只有商品期货,既没有金融期货合约,也没有期权交易,这与世界期货金融化的发展方向是不相符的,我们必须要发展自己的期权交易和金融期货交易。  

    截至2007年底,全球的期货交易品种有几千种,而中国只有19个,虽然期货品种更新的速度加快,但与世界其他新兴市场相比,产品丰富程度和创新能力还有待提高,如20世纪90年代后期开始,韩国积极发展金融期货和期权市场,而印度的期货交易品种达到100个左右,远远超出中国现有的期货品种,虽然中国目前也在积极创新品种,但与其他新兴国家相比,其品种创新的速度还是不足的。所以,我国应该结合经济发展的实际, 逐步推出一批对经济有重要影响的大宗商品期货品种,同时稳步发展金融衍生品,完善期货品种体系,以满足企业日益增长的规避风险的需要。 2007年全球交易所衍生品分品种成交量图 期货公司代理的交易量和交易额分布不均衡,出现了马太效应随着我国期货市场竞争的加剧,我国期货市场出现了市场份额集中的现象。2007年,我国共有166家期货公司,但彼此之间的代理量和代理金额相差却很大,从此导致了强者愈强,弱者愈弱的马太效应。

    根据公布的期货公司交易排行状况来看,2007年,期货公司成交量共计 722 080 745手,代理量排名前10名期货公司的代理手数占全国期货交易总量的31·20%,代理量排名前30名期货公司的代理手数占全国期货交易总量的59·19%,代理量排名前50名期货公司的代理手数占全国期货交易总量的73·65%,代理量排名前100名期货公司的代理手数占全国期货交易总量的93·36%。2007年我国期货公司的代理交易额为4 060 793 266·79万元,代理额排名前10名期货公司的代理金额占全国期货交易总金额的31·32%,代理额排名前30名期货公司的代理金额占全国期货交易总金额的60·15%,代理额排名前50名期货公司的代理金额占全国期货交易总金额的74·52%,代理额排名前100名期货公司的代理金额占全国期货交易总金额的 93·58%。本文来自标准论文网(http://www.bzlunwen.com)!

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