摘要：  经过过程引用年夜量的现实资料和参照一些经济学者的概念回首了我国“划资还债”治理养老保险隐性债务的历史，思虑了现实的题目问题并在理论长进行注释，末尾偏重对划资后的运行体式格局作了郑重的谈判。 

要害词：养老保险基金 隐性债务 划拨国有资产 

“ 为渡过即将到来的人丁老龄化高峰，我国政府1997年决意把长久执行的现收现付养老保险轨制改变为社会统筹和小我账户相连系的新的养老保险轨制，这就泛起了养老保险的隐性债务题目问题。隐性债务包含两部门：一部门是应持续付给新轨制实施前已离退休人员的离退休金总额；另一部门是新轨制实施前列入工作、实施退却休的人员在新轨制实施前蕴蓄的养老金权力。”（宋晓梧 、 张新梅，2000）正本，治理隐性债务可以有许多方式，好比：刊行“认可债券”，具体做法是：一次性清理每个旧系统编制下参保人员(包含“白叟”和“中人”)在旧系统编制中止的某姑且点上所蕴蓄的养老金数额；然后由政府模仿现行国债刊行体式格局刊行“认可债券”，每位旧系统编制下的职工获得数额，刻日和利率晓畅的政府“认可债券”，在他们退休养老时交养老地社会养老保险机构，由社会保险机构统一贯财政部门解决兑付，并负责按月或按年支付养老金“认可债券”的数额可经过过程精算确定。也可以慢慢提高政府财政对养老保险的津贴支出。但我想基于我国改造的渐进性和一些政治成分（执政党感受应齐集力量做经济培植，“遵守优先，后顾合理，不变压服实足”等概念），划拨国有资产，了偿国有企业职工的养老金隐性债务最可行( 以下简称“划资还债” ) ，这种概念在 20 世纪 90 年月初期由国内部门经济学家提出并进行了理论上的论证，然则一贯没能切当地付诸实践。2001 年，中央政府曾经决意以减持上市公司国有股的设施了偿国有企业的养老金隐性债务，由新成立的全国社会保障基金理事会负责，然而减持方案一俟出台便遭到了股市投资者的乖戾否决，不得不紧要叫停。党的十六年夜往后，国有资产治理系统编制改造最先启动，“划资还债”的题目问题再度成为一个令人们有所守候的话题，但能否找到一个令当事各方写意的垄断方案还未可知。  

一、划资还债题目问题的提出和演变  

20 世纪 90 年月初期，国内部门经济学家在谈判我国市场经济系统编制改造框架贪图的题目问题时提出，社会保障的本能机能要从企业转移出来，将一部门国有资产看做是由曩昔的养老基金和医疗基金的蕴蓄所形成的划拨出来，由国有持股机构按基金预筹蕴蓄制进行委托经营 ( 周小川、王林，1993) 。改造畴昔，离退休人员可以按照政府拟定的公式，按期地从所在单元领取退休金；改造往后，这部门退休金的现值成为政府所要承担的养老金隐性债务。关于这笔隐性债务的规模，分歧机构有分歧的估量，最小的估量值是 19000 亿元 ( 全国银行， 1996) ，最年夜的估量值则高达 76000 亿元 ( 国家体改办， 2000) 。  
然则， 20 世纪 90 年月中期的改造方案在实施时都回避了新轨制若何了偿这笔债务的题目问题。 1995 年的两个改造方案在轨制贪图上都是把转轨时已经离退休的职工 ( “白叟” ) 、正在工作的职工 ( “中人” ) 和此后列入工作的新职工 ( “新人” ) 笼盖到统一个根底养老保险设计之下，在财政手艺上则接纳了经过过程该设计中的社会统筹部门以及向“中人”和“新人”的小我账户蕴蓄乞贷的设施，来支付统一设计笼盖下的“白叟”的养老金，由此形成了小我账户“空账”的题目问题。据有关部门统计，此刻蕴蓄的“空账”已近 5000 亿元。尽管如斯，根底养老保险设计照样从 1998 年最先便泛起了昔时收不抵支的情形，于是中央政府不得不从财政收入中以每年数百亿元的规模用来填补该设计的缺口。 1997 年，中央政府曾经试图经过过程强逼执行全国统筹等设施来治理根底养老保险设计所暴披露来的题目问题，然则一贯无法实现。  
在以上起劲均未奏效的情形下，政府有关部门、理论政策界提出了多种设想，包含开征社会保障税、向非国有企业扩年夜根底养老保险笼盖面等。经由 2000 年的年夜谈判，国务院做出决意，以减持国有股的 10% 和中央财政不凡拨款的融资来赔偿养老金隐性债务，并成立全国社会保障理事会掌管和经营这部门资产。然则，国有股减持的方案一经提出，便遭到了股市投资者的乖戾否决，不得不于 2001 伞 6 月份紧要叫停。国有股减持的紧要叫停也使得全国社会保障基金理事会中止了资金根源，不只如斯，全国社会保障基金迄今也未形成一个晓畅的支出需求。  
党的十六年夜往后，中央决意改造国有资产治理系统编制，对国有资产执行基于行政层级的分级治理。在这种情形下，若何了偿养老金隐性债务的题目问题再度浮出水面。吴敬琏等经济学家感受，在对国有资产执行分级治理之前，理当先将部门国有资产划拨给全国社会保障基金理事会经营治理，专门用于赔偿养老金隐性债务 ( 吴敬琏、林毅夫， 2003) 。  
附表： 
全国社保基金权益增减更改表（单元元） 
今年数              上年数 
一、社保基金权益期初余额       124,185,585,264.36         80,509,668,637.84 
二、社保基金拨入、拨出 








社保基金拨入额       4,908,431,759.79           47,685,138,526.84 
社保基金拨出额                                6,109,200,000.00 
社保基金拨入、 
拨出发生的基金权益 
更改额                4,908,431,759.79          41,575,938,526.84 

三、社保基金运营运动 




社保基金运营收入      3,407,048,211.11         2,099,978,099.68 

社保基金运营支出      304,713.77 
社保基金运营运动发生 
的基金权益更改额      3,406,743,497.34        2,099,978,099.68 
四、社保基金权益 
期末余额                    132,500,760,521.49        124,185,585,264.36 
其中：风险筹备金余额        1,298,078,046.98          616,729,347.51 

涞源：全国社会保障基金理事会http://www.ssf.gov.cn/main.asp?ColumnId=12但经由作者二次编纂。

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