「内容撮要」退休岁数作为养老金足额给付的肇端岁数，对养老金隐性债务有着直接的影响。文章经过过程测算注解，按照笔者推荐的方案改革退休岁数将使2020年中国养老金隐性债务裁减11561.93亿元，裁减约12%.

　　「要害词」隐性债务/退休岁数/现值

　　一、养老金隐性债务和退休岁数

　　跟着人丁老龄化水平的络续加剧，养老保障题目问题日益受到社会各方面的关注。中国社会养老保障系统编制也最先了从现收现付制向部门蕴蓄制的改变。在这一改变过程中，要面临许多题目问题，养老金隐性债务就是其中之一。所谓养老金隐性债务是指在养老保障系统编制中某姑且点蕴蓄的向公共部门索取养老金的权力价钱，也就是某一养老金设计向在职职工和退休人员供给养老金的承诺，就是若是该设计在某姑且点中止的话，必需付给当前退休人员的养老金的现值加上在职职工已经蕴蓄的必需予以偿付的养老金权力的现值。

　　现实上，隐性债务是现收现付制必然的产物。在现收现付制下，支付水平由先前的承诺所决意，最初的几代退休者因为其缴费刻日较短，所以他们享受的养老金水平远远高于他们所缴纳的养老保险费，所以欠债在轨制建马上就注定要发生。后来的列入者在承担了上一代人的养老费用的同时又但愿经过过程缴纳保险费替换养老金承诺，但资产的蕴蓄并不能知足这种要求，对他们承诺的保障只有由下一代或几代人的缴纳来完成，债务就跟着人丁老龄化和轨制的持续而越积越多。而在完全蕴蓄的养老保障系统编制中就没有隐性债务的题目问题，因为在这种系统编制下每一代人都在为自己的退休而蕴蓄或是储蓄。在部门蕴蓄制下，因为它还带有现收现付制的成分存在，所以隐性债务题目问题模仿照旧存在。

　　养老金隐性债务的规模取决于几个主要成分。首先，取决于养老保障轨制的笼盖面。在那些养老保障轨制笼盖较低的国家，隐性债务占GDP 的比重就较低，跟着现收现付制的笼盖面越来越年夜，隐性债务也就随之增添。其次，隐性债务的规模取决于人丁的岁数分布。领取养老金和接近退休的人越多，隐性债务就越高。再次，隐性债务还取决于养老金的津贴水平。优厚的养老金承诺意味着未来较高的支出。然则因为养老金的欠债是隐性的，所以可以经过过程提高退休岁数、降低待遇替代率以及改变养老金指数化的方式来对债务进行必然水平上的调整（全国银行，1998）。

　　来自全国银行的数据注解，养老金隐性债务在世界上是一个普及现象。有多个国家的养老金隐性债务超出了GDP 的100%.在乌拉圭和匈牙利等首都有高笼盖率、高系统编制内抚育率（即相对较少的职工抚育日益增添的养老金领取者）和优厚的津贴，其养老金隐性债务超出了GDP 的200%.在克罗地亚，甚至高达350%（见表1）。

　　资料根源：Estelle James （1999），New Models for Old Age Security-and How Canthey be Applied in China，Paper Presented at the WBI and MOLSS Workshop ，Beijing，June1～5.

　　面临伟年夜的养老金隐性债务，许多国家都最先从头考虑其养老保障系统编制，进行各类改造，有的从基本上对其筹资模式进行改造，有的则在没有改变其自己系统编制的前提下，接纳其他的体式格局。提高退休岁数因为可以在裁减养老金领取年限的同时增添养老金蕴蓄的年限，所以很随意纰漏被接纳。

　　此刻，全国上许多国家都对其退休岁数做出了必然水平的调整。如美国1935年拟定的社会保障法案划定65岁是正规的退休岁数，然则，跟着人丁平均预期寿命的延迟（1935年为62岁，1995年为76岁）和人丁老龄化，到20世纪70年月末，养老保险一连几年泛起赤字。为了缓解养老金的压力，1983年美国总统里根签署社会保障法批改案，凭据这一批改案，从其时到2017年，把正规的退休岁数自65岁慢慢提高到67岁（1938年畴昔出生的人不受影响），1995年5月的白宫老年题目问题会议上，与会者还提出了进一步提高退休岁数的议案（袁辑辉，1996）。在日本，快速的人丁老龄化和预期寿命的延迟使养老金系统编制面临伟年夜的压力，从而迫使政府对退休岁数进行调整，20世纪70年月的法定退休岁数为55岁，80年月政府才把退休岁数提高到男性60岁，女性56岁，90年月初日本的社会保险轨制改造的主要内容之一就是慢慢把退休岁数提高到男性65岁、女性60岁（巴雷，2000）。表2给出了部门国家退休岁数将要发生的转变。

　　资料根源：何平：《企业改造中的社会保障轨制》，经济科学出书社，2000年，第126页。

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