[撮要］联系关系方生意业务是一种出格的生意业务形式。因为我国国有控股股东行为模式的出格性，上市公司与控股股东联系关系方生意业务的合理性和合理性亟待范例。本文在对不合理的联系关系方生意业务发生的根源及控股股东行为模式进行论说的根柢根底上，经过过程剖析上市公司与控股股东不合理的联系关系方生意业务，连系我国股票市场的现实情形提出范例上市公司与控股股东联系关系方生意业务的若干很多若干设施。

联系关系方生意业务的特征及不合理的联系关系方生意业务发生的根源

联系关系方生意业务是指联系关系方之间发生转移成本或义务的工作，而岂论是否收取价款。联系关系方生意业务是一种奇特的生意业务形式，具有两面性的特征，具体表此刻：从轨制经济学角度看，与遵循市场竞争原则的自力生意业务对对照，联系关系方之间进行生意业务的信息成本、监视成本和治理成本要少，生意业务成本可获得撙节，故联系关系方生意业务可作为公司集体实现利润最年夜化的根底手法；从司法角度看，联系关系方生意业务的双方尽管在司法上是整齐的，但在事实上却不整齐，联系关系人在利己念头的诱导下，经常滥用对公司的节制权，使联系关系方生意业务违反了等价有偿的商业条目，导致不合理、不合理的联系关系方生意业务的发生，进而损害了公司及其他优点相关者的正当权益。
在我国，联系关系方生意业务普遍地存在于上市公司的日常营业经营运动中，而上市公司与控股股东之间进行的联系关系生意业务更有其深刻的根源。我国的股票市场是因经济系统编制改造而设立，因国企改造而获得成长。它的贪图和组建并不是按照欧美国家那样完全以市场化的体式格局进行，而是带有光鲜明显的设计经济和行政节制的色彩，融资是企业改制上市的首要目的。这就导致原有企业纯挚为了上市融资而执行股份制，轨制革新和机制转换不彻底，仅仅勾留在外面和形式上，造成了年夜量的控股股东和上市公司之间不合理的联系关系方生意业务的发生。这具体表此刻以下几个方面：
第一，上市公司股权结构不合理，国有股”一股独年夜”的现象相当普及。而且，国有股和法人股均为非通顺股，造成非通顺股本比重过年夜，使得国有资产年夜量沉淀。同时，国有股股权力用的固化，使得国有产权培植难以更改，违反了“同股同权”的原则。而股权力用的首要路子不外乎两种体式格局：一是直接介入公司内部，列入运作；二是在股票市场中出售股票，”用脚投票”，从外部影响公司的决议设计和运转。对于上市公司控股股东来说，国有股的非通顺性在很年夜水平上劝止了他们获取与社会公家股股东不异的收益机遇。是以，这些控股股东行使股权的路子首要齐集到对上市公司事务的介入和过问干与上来，并经过过程不合理的联系关系方生意业务获取收益。
第二，上市公司的解决结构很不完美，股东年夜会现实操作在年夜股东手中，中小股东的优点难以在公司的决议设计和现实运作中显示。董事会由年夜股东和内部人节制的现象较为严正，监事会现实上只是一个受到董事会节制的议事机构，自力董事数目很少，难以对董事会进行束厄窄小。在这种情形下，上市公司控股股东有概略行使手中的节制权为自身谋取最年夜化的优点，使得企业经营行为更多地呈现非市场化。
第三，在这种不彻底的改制下形成的上市公司，从严厉意义上来说并不是真正具有独树道德的法人实体。因为在改组上市过程中年夜量接纳了“剥离”和“分立”的形式，导致一些上市公司对控股股东存在着较年夜的经济依靠性，他们之间进行的联系关系方生意业务是难以避免的。以济南轻骑为例，它是由轻骑集体的三个产物出产车间改组上市的，自1993岁尾改制上市后直到2000年的7年里，上市公司都没有考试考试竖立自力的材料供接纳产物发卖收集，而一贯依靠集体公司，而且没有自力的研发手法，本色上模仿照旧是一个摩托车和策念头出产车间。加之在“一股独年夜”的股权结构和不合理的公司解决结构的浸染下，上市公司的经营运动完全节制在控股股东手中，也丧失落了公司的独树道德。
凭据以上剖析可以得出这样一个结论，因为我国股票市场中股权融资轨制、融资机制、融资法式的错位而导致的上市公司轨制革新和机制转换的不彻底，是激发控股股东与上市公司之间不合理的联系关系方生意业务发生的根源。

我国国有控股股东的行为特征和模式剖析

在我国，国有控股上市公司是上市公司的主体。遏制1999年岁尾，含有国有股成分的上市公司中，国有股股东占绝对控股地位的占42%以上，占相对控股地位的达27%以上，两者合计接近70%。国有控股股东较之日常股东在行为特征上的出格性，具体反映在如下几个方面：(1)在行为目的方面，国有控股股东的行为目的具有公共性和企业性两个属性。所谓公共性是指国有股份直接或间接由政府部门持有，并处于政府有关部门的直接治理下，企业行为近似于政府行为，即具有公共部门的特征。企业性是指国有股份与日常股份一样，也存在追求盈利的目的。(2)在身份定位方面，国有股腔股股东具有委托人和署理人的双重道德。在此刻的国有资产治理系统编制下，国有控股股东作为国有股份的直接持有人，对授权的政府来说是署理人，但对控股的企业来说则是委托人，委托控股企业的治理层治理公司的出产经营运动。归纳综合起来，我国国有控股股东的性质一方面与国有股股东股份经济的性质相关，另一方面也具有很强的行政机构特征，对照随意纰漏受到政府的过问干与和影响。

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