国际储备货币的选择从国际储备货币角度分析,改革建议有两种:一是建立超主权的国际储备货币,二是建立多元化的国际储备货币。两种方案都能解决一定的间题,同时也都存在一定的缺陷,建立超主权的国际储备货币该主张最早来自凯恩斯的设想,他提出以30种代表性商品为基础设计“物‘丫的国际货币。现行国际货币体系的缺陷很大程度上是由美元作为单一的国际储备货币引发的,针对这一问题,周小川提出建立超主权国际储备货币,例如特别提款权SDR。超主权储备货币不仅克服了主权信用货币的内在风险,也为调节全球流动性提供了可能。对于SDR充当超主权国际储备货币的可行性,部分学者提出了质疑,认为SDR存在自身设计机制的内在缺陷二SDR的份额与未来可获得的贷款额以及表决权挂钩;SDR不能用来交易结算,长期不流通;SDR不能反映世界经济发展的趋势。
这些内在缺陷决定了SDR只能充当国际储备的一项资产无法充当超主权的国际储备货币。在欧元发行初期,有学者指出国际货币体系改革的关键是创造出一种可替代的记账会计。欧元的强盛将大大侵蚀美元的地位,从而可使替代美元的记账单位更易于被美国接受。第三世界国也会将欧元视为价值稳定的一项资产。当然,欧元与SDR之间的激烈竞争在所难免。 建立多元化的国际货币体系多元化的国际经济发展格局必然导致多元化的国际货币体系,美洲、欧洲、亚洲三大经济体相互制衡,是未来国际货币体系多元化的基础。美元的不断衰落,欧元的强大,亚洲经济的发展,将使全球经济处于三大经济区相互竞争的相对平衡的机制。蒙代尔提出,国际货币体系可能以货币联盟的方式向新固定汇率制度复归,而“金融稳定性三岛”则是其基本框架,并伴生欧元区、美元区、亚洲货币联盟三大紧密货币合作区的雏形。Sa从血嘴指出,基础单一货币目标区的国际货币体系是不可能的,因为它只针对国际汇率错配的表面征兆而非实质问题,可能会出现浮动汇率制和固定汇率制的两类制度的缺陷。
国际货币体系管理机构的设里从国际货币体系管理机构的设置分析,改革的方案主要有两种:一是对国际货币基金组织】劫F进行改革,二是建立新的国际货币组织管理机构. 改革IMF IMr.存在的主要问题有:决策权的独立性和权威性受到挑战,制约了其作用的有效发挥;过度地强调对发展中国家和新兴市场国家进行监督,而对重要发达国家的监督缺乏有效性,不能对系统性风险进行及时的预警和有效应对。这种歧视性的监督也导致了】材r与少数成员国之间的一定程度的对立关系;决策受少数大国控制以及缺少必要的资源和融资手段,不能扮演国际最终贷款人的角色。】N『不被视为是全球所有国家的金融机构,而是少部分的发达工业国的金融机构。 1997年,亚洲金融危机中协亚的表现让亚洲国家非常失望。GZO使新兴国和发展中国家在国际货币体系中有更大参与。它提出必须改革】侧田的管理机制以使新兴国和发展中国家,甚至最贫困的国家,能够最大限度地说出自己的观点,代表自己的利益。G20提出了四项改革措施:将发达国家至少5% 的投票权转移给新兴国和发展中国家;加快下一步配额管理;取消 1入IF管理董事会的选举与地区间必然关联;向前推进新加坡配额改革。
建立新的国际货币组织管理机构对构建新的国际金融体系的呼声,实质上是对新的布雷顿森林体系的需求。亚洲国家在危机中意识到刀讨F在对待其需求的不负责任以及被美国控制。从而,有人提出在IN[F之外建立一个新的国际货币基金组织。巴曙松指出,从国际资本流动和管理看,国际货币体系应该在国际金融系统遭到破坏时,提供流动性资金支持。现在的一个主流设想是,把国际清算银行(斑S)、金融稳定论坛(FsF)、国际货币基金组织(】MF)整合成统一的“国际金融稳定基金”(恤即回山口公F油.妞stab卿F仪峨IFsF),使之成为全球监管者、全球危机管理主体以及全球最后贷款人。汇率制度从汇率制度安排角度分析,国际货币体系改革的方案主要是针对浮动汇率制存在的一些缺陷做进一步的完善。本文来自标准论文网(http://www.bzlnwen.com)!!
浮动汇率制的缺陷主要表现在:在危机时刻不一定能自我调节;调节作用还有赖于完善的国内国币金融体系;缺乏约束机制,存在“以邻为壑”的竞相贬值行为。从布雷顿森林体系到牙买加体系,国际货币体系始终由发达国家所操控。发达国家与发展中国家就汇率制度、资本流动、调节机制的碰撞越来越频繁与剧烈。国家政府不愿放弃对货币供给的掌控权,不愿意放弃使用货币政策实现本国经济目标。同时,发达工业国认为汇率变动过于频繁,已经长时期地超过可接受的很大程度,所以完全自由浮动的汇率制度也是不可行的。
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